fitch:-Τα-επιτόκια-θα-μειωθούν-φέτος-αλλά-τα-νοικοκυριά-δεν-θα-δουν-βελτίωση-πριν-το-2025
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Fitch: Τα επιτόκια θα μειωθούν φέτος αλλά τα νοικοκυριά δεν θα δουν βελτίωση πριν το 2025

της -

Το κόστος δανεισμού για τα υπερχρεωμένα νοικοκυριά στις ανεπτυγμένες αγορές έχει αυξηθεί κατά τον τελευταίο κύκλο σύσφιξης, απαιτώντας από αυτά να ξοδεύουν μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός τους για την πληρωμή τόκων των χρεών τους. Τα επιτόκια πολιτικής είναι πιθανό να αρχίσουν να μειώνονται το 2024, αλλά η ανάλυση της Fitch Ratings για την καθυστέρηση της μετάβασης από τις αλλαγές της νομισματικής πολιτικής στα επιτόκια δανεισμού δείχνει ότι τα περισσότερα νοικοκυριά δεν θα δουν άμεση βελτίωση στα οικονομικά τους πριν το 2025 το νωρίτερο, ενώ σε ορισμένες χώρες μπορεί να είναι και αργότερα.

Μάλιστα, όπως τονίζει, βάσει και το μέγεθος της καθυστέρησης, σε πολλές περιπτώσεις ακόμη και οι αυξήσεις των επιτοκίων του περασμένου καλοκαιριού δεν έχουν ακόμη τροφοδοτηθεί πλήρως στις πληρωμές τόκων των νοικοκυριών.

Ειδικότερα, όπως επισημαίνει ο οίκος, οι κεντρικοί τραπεζίτες είναι πιθανό να αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια αργότερα το 2024. Με βάση τις προβλέψεις της Fitch για τα επιτόκια πολιτικής και της αγοράς, καθώς και τις υποθέσεις για την αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος, οι επιβαρύνσεις της εξυπηρέτησης τόκων των νοικοκυριών είναι κοντά στις πιθανές κορυφές τους σε ορισμένες ανεπτυγμένες αγορές, όπως η Αυστραλία και η περιφέρεια της ευρωζωνης.

Σε αυτές τις οικονομίες, το μεγαλύτερο μερίδιο των δανείων με κυμαινόμενο επιτόκιο επιτρέπει την ταχύτερη μετάδοση χαμηλότερων επιτοκίων στα νοικοκυριά. Αλλά σε άλλες, πρέπει να ανέβουν περαιτέρω. Μια απότομη αύξηση είναι πιθανή στο Ηνωμένο Βασίλειο, καθώς πολλά βραχυπρόθεσμα στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου πρόκειται να επαναρυθμιστούν φέτος. Οι προβλέψεις της Fitch υποδηλώνουν ότι τα βάρη εξυπηρέτησης τόκων θα συνεχίσουν επίσης να αυξάνονται, αν και πιο αργά, στις ΗΠΑ, τη Γερμανία και τη Γαλλία έως το 2025.

Η Fitch δεν αναμένει από τις κεντρικές τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια πολιτικής στα επίπεδα που ήταν το 2021. Συνεπώς, η εποχή των πολύ χαμηλών επιτοκίων που επικρατούσε από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση έχει τελειώσει. Τα υπερχρεωμένα νοικοκυριά θα χρειαστεί να πληρώνουν πλέον σταθερά περισσότερους τόκους ως μερίδιο του εισοδήματος από ό,τι στο πρόσφατο παρελθόν. 

Ο οίκος πιστεύει ότι αυτό θα είναι σχετικά διαχειρίσιμο για τα νοικοκυριά εάν όμως συνοδεύονται από αντίστοιχη αύξηση των εισοδημάτων τους. Ωστόσο, παρά την ισχυρή αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος των νοικοκυριών στις ανεπτυγμένες αγορές τα τελευταία χρόνια, μεγαλύτερο μερίδιο αυτού του εισοδήματος προορίζεται για πληρωμές τόκων από ό,τι πριν από μερικά χρόνια.

Με άλλα λόγια, η επιβάρυνση για την εξυπηρέτηση των τόκων του χρέους αυξάνεται στις περισσότερες ανεπτυγμένες χώρες. Υπάρχουν επίσης μεγάλες διακυμάνσεις στις επιβαρύνσεις των τόκων για την εξυπηρέτηση του χρέους των νοικοκυριών μεταξύ των χωρών. Έχουν υποχωρήσει ελαφρά στη Γερμανία και τη Γαλλία, ενώ σταδιακά αυξήθηκαν στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ιταλία και την Ισπανία. Στον Καναδά και την Αυστραλία, οι επιβαρύνσεις για την εξυπηρέτηση των τόκων των νοικοκυριών έχουν αυξηθεί σημαντικά. Ο Καναδάς βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα της δεκαετίας του 1990.

Τα έσοδα από τόκους έχουν επίσης αυξηθεί, επισημαίνει η Fitch, αντισταθμίζοντας εν μέρει την απαίτηση για υψηλότερες πληρωμές τόκων για το χρέος. Ενώ τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν υψηλότερους τόκους για το χρέος τους, επωφελούνται επίσης από υψηλότερους τόκους από τις αποταμιεύσεις τους. Υπάρχουν σημαντικές διαφορές κατανομής ανά επίπεδο εισοδήματος, αλλά ο τομέας των νοικοκυριών στο σύνολό του συγκέντρωσε σημαντικές πρόσθετες αποταμιεύσεις κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Οι περισσότερες από αυτές έχουν διατηρηθεί με τη μορφή νομίσματος και καταθέσεων, και συνήθως μεταξύ των πλουσιότερων νοικοκυριών που είναι επίσης πιο πιθανό να έχουν στεγαστικό χρέος.

Καθώς τα επιτόκια πολιτικής έχουν αυξηθεί, τα νοικοκυριά συνολικά έχουν μετατοπίσει αυτά τα υπόλοιπα προς τις προθεσμιακές καταθέσεις που έχουν υψηλότερα επιτόκια, από τις καταθέσεις όψεως. Ως αποτέλεσμα, ο συνολικός τόκος που εισπράττουν τα νοικοκυριά για τα περιουσιακά τους στοιχεία έχει επίσης αυξηθεί.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γαλλία και τη Γερμανία, αυτό υπεραντιστάθμισε την αύξηση των καταβληθέντων τόκων, επομένως οι καθαρές πληρωμές τόκων μειώθηκαν από την έναρξη αυτού του κύκλου αυστηροποίησης. Ωστόσο, στις άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες, οι καθαρές πληρωμές τόκων έχουν αυξηθεί, αν και σε διαφορετικό βαθμό. Στον Καναδά και τις ΗΠΑ, οι εισπράξεις από τόκους του τομέα των νοικοκυριών συνήθως υπερτερούν των πληρωμών, επομένως η αύξηση που φαίνεται παρακάτω αντανακλά την πτώση των καθαρών εσόδων (ως ποσοστό του ΑΕΠ) από το 3ο τρίμηνο του 21ου έτους.

Σε κάθε περίπτωση, επισημαίνει η Fitch,, το αυξανόμενο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους έχει αποτελέσει εμπόδιο στις καταναλωτικές δαπάνες και είναι ένα εμπόδιο που είναι πιθανό να παραμείνει για αρκετό διάστημα μετά την έναρξη της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.

Related posts

Κάμψη του δείκτη Οικονομικού Κλίματος δείχνει έρευνα μεταξύ των CEOs

James Rollner

ΟΠΕΚΕΠΕ: Μέχρι στιγμής έχουν οριστικοποιηθεί 95.564 δηλώσεις ΟΣΔΕ 2023

timesadmin

Ανακυκλώνω – Αλλάζω Συσκευή: Επιπλέον 68.122 νοικοκυριά εντάσσονται στο πρόγραμμα

timesadmin

Τρ. Πειραιώς: Επιτόκια, δολάριο και Κίνα “βαρίδια” για τον δείκτη αγροτικών προϊόντων

timesadmin

Έρευνα της Focus Bari: Οι Έλληνες εξακολουθούν να μην επιθυμούν να αναλάβουν κινδύνους στο χρηματιστήριο

timesadmin

Το σχέδιο του ΤΧΣ για Attica-Παγκρήτια

timesadmin