Κατά τη διάρκεια μόλις ενός έτους, η Ελλάδα πούλησε σχεδόν το σύνολο της συμμετοχής της στον εγχώριο τραπεζικό τομέα, σε ένα δείγμα των κινήσεων σε ολόκληρη την Ευρώπη, καθώς οι κυβερνήσεις προσπαθούν να χαράξουν μαι διαχωριστική γραμμή από τη χρηματοπιστωτική κρίση που έπληξε την περιοχή πριν από μια δεκαετία, σύμφωνα με το πρακτορείο Bloomberg.
Η πρόσφατη πώληση μεριδίου στην Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος προστέθηκε σε ένα πρόγραμμα που έχει αποφέρει στην ελληνική κυβέρνηση 3,5 δισ. ευρώ τους τελευταίους 12 μήνες και ουσιαστικά μεταβίβασε έναν ολόκληρο τομέα πίσω σε ιδιωτικά χέρια, σύμφωνα με το δημοσίευμα του διεθνούς πρακτορείου.
Ο ρυθμός αυτών των πωλήσεων καθιστά την Ελλάδα εξαίρεση, αλλά δεν είναι η μόνη χώρα που επιστρέφει τις τράπεζες στους επενδυτές. Από την Ιρλανδία και την Ιταλία έως το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γερμανία, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις πουλάνε μερίδια που κατείχαν από την οικονομική κρίση. Εξαργυρώνουν την εκτίναξη των αποτιμήσεων για να καλύψουν τις τρύπες των προϋπολογισμών τους, προτού η πτώση των επιτοκίων αρχίσει να επιβαρύνει και πάλι την κερδοφορία των τραπεζών.
Η διαδικασία έχει τη δυνατότητα να αναδιαμορφώσει τον τραπεζικό κλάδο που που για πολύ καιρό έχει μείνει πίσω στις εξελίξεις σε σχέση με τις ΗΠΑ. Οι τράπεζες που βρίσκονταν υπό κυβερνητική ιδιοκτησία επικεντρώθηκαν στις εγχώριες αγορές και μείωσαν τους κινδύνους, θα διευκολυνθούν να επιδιώξουν πιο επιθετική ανάπτυξη. Άλλες, όπως η Commerzbank, έχουν μετατραπεί σε πιθανούς στόχους εξαγοράς, ελλείψει της κυβερνητικής προστασίας.
“Αυτό μπορεί να οδηγήσει στην εξυγίανση που χρειαζόμαστε στην Ευρώπη”, δήλωσε ο Hans Degryse, καθηγητής οικονομικών στο KU Leuven.
Μέχρι στιγμής φέτος, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις πούλησαν τραπεζικές μετοχές αξίας περίπου 13 δισ. ευρώ, το μεγαλύτερο ποσό από το τέλος της χρηματοπιστωτικής κρίσης, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Ενώ οι κυβερνήσεις είναι απίθανο να ανακτήσουν πλήρως τα χρήματα που δαπάνησαν για τις διασώσεις των τραπεζών, παρά τα δισεκατομμύρια ευρώ που εισπράχθηκαν από τα μερίσματα, το παράθυρο για πωλήσεις δεν ήταν τόσο ανοιχτό από την εποχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Η ξαφνική άνοδος των επιτοκίων τα τελευταία δύο χρόνια έφερε κέρδη ρεκόρ και έθεσε τέλος σε μια άνευ προηγουμένου περίοδο μηδενικού ή ακόμη και αρνητικού κόστους δανεισμού. Οι ισολογισμοί που είχαν επιβαρυνθεί από επισφαλή δάνεια μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση έχουν εξυγιανθεί, ιδίως σε χώρες όπως η Ελλάδα, η Ιταλία και η Ισπανία, όπου οι τράπεζες εμφανίζονται τώρα ισχυρότερες.
Οι “προβληματικές τράπεζες της Ελλάδας του παρελθόντος έχουν μετατραπεί σε μερικά από τα πιο επιθυμητά περιουσιακά στοιχεία” στην Ευρώπη, δήλωσε ο Ηλίας Ξηρουχάκης του ΤΧΣ. “Βλέπουμε τώρα πολύ ανταγωνιστικές τράπεζες σε πανευρωπαϊκό επίπεδο”.
Η διαδοχική αποεπένδυση της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου από τη Natwest Group αντιπροσώπευε το μεγαλύτερο μέρος του συνόλου των πωλήσεων φέτος. Η διάσωση, το 2008 και το 2009, ύψους 45,5 δισ. λιρών (59,4 δισ. δολαρίων), ήταν η μεγαλύτερη διάσωση τράπεζας στην Ευρώπη.
Καθώς η Natwest επιστρέφει σταδιακά σε ιδιωτικά χέρια, προβαίνει σε πιο τολμηρές κινήσεις, όπως η εξαγορά των τραπεζικών δραστηριοτήτων της αλυσίδας σούπερ μάρκετ J Sainsbury.
Ωστόσο, οι πωλήσεις κρατικών συμμετοχών μπορούν να μετατρέψουν τις τράπεζες σε στόχους εξαγοράς. Η Γερμανία πούλησε για πρώτη φορά μέρος της συμμετοχής στην Commerzbank τον Σεπτέμβριο, αναμένοντας ότι θα μπορούσε το μερίδιο να διατεθεί σε μια σειρά επενδυτών.
Αντιθέτως, η ιταλική ανταγωνίστρια τράπεζα UniCredit απέκτησε σημαντικό μερίδιο, με επιλογή για μια ολοκληρωτική εξαγορά. Έκτοτε, το Βερολίνο έθεσε σε αναμονή περαιτέρω πωλήσεις μετοχών της Commerzbank, θεωρώντας την προσέγγιση της UniCredit ως “μη φιλική” επίθεση.
“Η γερμανική κυβέρνηση διατήρησε τη συμμετοχή της στην Commerzbank για πολύ καιρό”, δήλωσε η Monika Schnitzer, καθηγήτρια οικονομικών στο πανεπιστήμιο LMU του Μονάχου, η οποία προεδρεύει του Γερμανικού Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων. Η Γερμανία χρειάζεται “έναν βαθμό εξυγίανσης στον τραπεζικό τομέα”.
Η ABN Amro Bank NV είναι ένας μια άλλη τράπεζα που θεωρείται εδώ και καιρό πιθανός στόχος εξαγοράς όταν η κυβέρνηση αποχωρήσει. Η τράπεζα με έδρα το Άμστερνταμ δεν ήταν σε θέση να καταβάλει μπόνους στην ανώτατη διοίκηση, γεγονός που έχει αναδειχθεί σε τροχοπέδη στην τρέχουσα αναζήτηση για νέο διευθύνοντα σύμβουλο, ανέφερε το Bloomberg.
Εξάλλου, η Ολλανδία σχεδιάζει να μειώσει το μερίδιό της στην ABN Amro Bank σε περίπου 30%, από περίπου 40,5%, μέσω ενός σχεδίου διαπραγμάτευσης που θα τεθεί σε κίνηση τις επόμενες ημέρες, ανέφερε σε δήλωσή της την Τρίτη το επενδυτικό της όχημα NLFI.
Η Ελλάδα έχει αποφύγει σε μεγάλο βαθμό τέτοιες εκπλήξεις, πουλώντας το μεγαλύτερο μέρος των τραπεζικών της συμμετοχών σε τράπεζες και χρηματοοικονομικούς επενδυτές. Η μόνη εξαίρεση ήταν όταν η UniCredit παρενέβη πέρυσι για να αποκτήσει μερίδιο περίπου 9% στην Alpha Bank, σε μια συμφωνία που περιλαμβάνει επίσης την εξαγορά της ρουμανικής θυγατρικής της Alpha Bank με σκοπό τη δημιουργία κορυφαίου ομίλου στη Ρουμανία.
Το κλειδί αυτής της επιτυχίας στην Ελλάδα και σε άλλες χώρες της Νότιας Ευρώπης ήταν η επίπονη διαδικασία εξυγίανσης των ισολογισμών που είχαν υποφέρει από υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων δανείων. Οι ελληνικές τράπεζες μείωσαν τα επισφαλή δάνειά τους από το αποκορύφωμα του 2016, όταν περισσότεροι από 9 στους 10 δανειολήπτες καθυστερούσαν τις πληρωμές τους, σε λιγότερο από 1 στους 10 πέρυσι, τονίζει το Bloomberg.
Οι ισχυρότεροι ισολογισμοί και τα υψηλότερα κέρδη επέτρεψαν στις μεγάλες ελληνικές τράπεζες φέτος τη δυνατότητα να πληρώσουν μερίσματα για πρώτη φορά από το 2008. Η οικονομική ανάκαμψη βοήθησε στην προσέλκυση ξένων επενδυτών, καθώς το δημόσιο χρέος της Ελλάδας αναβαθμίστηκε σε επενδυτική βαθμίδα πέρυσι. Είχε χάσει αυτή τη διάκριση το 2010.
“Το δίχτυ ασφαλείας του κράτους έχει κάνει στην άκρη, αλλά αυτό συνέβη σε μια περίοδο που οι τράπεζες παρουσίαζαν ήδη πολύ ισχυρά σημάδια ανάκαμψης”, δήλωσε ο κ. Ξηρουχάκης. “Ήταν η κατάλληλη στιγμή για εμάς να αποχωρήσουμε”.
σΗ Ιταλία επίσης επωφελείται, καθώς οι τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Banca Monte dei Paschi di Siena, ξεφορτώθηκαν τα κόκκινα δάνεια, ανοίγοντας το δρόμο για την επιστροφή σε ιδιωτικά χέρια. Η ιταλική κυβέρνηση επιθυμεί τώρα η Monte Paschi να διαδραματίσει ρόλο στην εγχώρια εξυγίανση μόλις αποδεσμευτεί πλήρως από τον κρατικό έλεγχο, δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών Giancarlo Giorgetti σε πρόσφατη συνέντευξή του στο Bloomberg.
Στην αγορά αυτή έχουν ήδη σημειωθεί συμφωνίες τα προηγούμενα χρόνια. Το 2020, η Intesa Sanpaolo εξαγόρασε την Unione di Banche Italiane για να δημιουργήσει έναν εθνικό ισχυρό όμιλο και να κρατήσει έναν πολύτιμο διαχειριστή πλούτου μακριά από τα χέρια των ανταγωνιστών. Η ιταλική θυγατρική του της γαλλικής Credit Agricole απέκτησε τον έλεγχο της Credito Valtellinese το επόμενο έτος.
Η Ισπανία, επίσης, έχει βιώσει μια σειρά συγχωνεύσεων, καθώς η κυβέρνηση προχώρησε στην πώληση τραπεζικών μεριδίων και περιουσιακών τους στοιχείων που είχαν περιέλθει σε κρατικά χέρια κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης των ακινήτων. Αυτό επέτρεψε στις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας να εδραιώσουν τη θέση τους και να επεκταθούν ακόμη και στο εξωτερικό. Το ισπανικό κράτος εξακολουθεί να κατέχει το 18% της CaixaBank, αφού η εν λόγω τράπεζα συμφώνησε πριν από τέσσερα χρόνια να αγοράσει την Bankia, η οποία διασώθηκε το 2012. Η Ισπανία έχει αναφέρει ότι θέλει η τιμή της μετοχής της CaixaBank να αυξηθεί περαιτέρω πριν αρχίσει να πουλάει το μερίδιό της.
“Βλέπουμε χώρες που είχαν χρεοκοπημένο τραπεζικό σύστημα πριν από δέκα χρόνια να βρίσκονται τώρα πολύ κοντά ή ακόμη και σε επενδυτική βαθμίδα”, δήλωσε ο Simon Outin, επικεφαλής του τμήματος χρηματοοικονομικής έρευνας της Allianz Global Investors. “Οι τράπεζες στην Ελλάδα, την Κύπρο, την Ισπανία ή την Ιρλανδία συγκαταλέγονται πλέον στους κινδύνους που προτιμούμε ως πιστωτές”, είπε. “Οι γαλλικές και οι γερμανικές τράπεζες κοιτάζουν τώρα με ζήλια αυτές τις τράπεζες που έχουν θετικό μομέντουμ”.
Διαβάστε ακόμα: