Οι χώρες της Ευρωζώνης ενισχύουν τους χρηματοοικονομικούς δεσμούς τους με τις Ηνωμένες Πολιτείες ταχύτερα απ’ ό,τι μεταξύ τους, εξέλιξη που αναδεικνύει τις αδυναμίες της ευρωπαϊκής προσπάθειας για τη δημιουργία μιας πραγματικά ενιαίας αγοράς κεφαλαίων.
Τον κίνδυνο που απορρέει από αυτή την τάση υπογράμμισε τη Δευτέρα ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Μπόρις Βούιτσιτς, επισημαίνοντας ότι ο κατακερματισμός των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών περιορίζει την ικανότητα της οικονομίας να απορροφά εξωτερικούς κραδασμούς και να διατηρεί τις επενδύσεις της σε περιόδους κρίσεων, σύμφωνα με το Bloomberg.
Η τοποθέτησή του αναδεικνύει μια σημαντική αντίφαση στην καρδιά της ευρωπαϊκής στρατηγικής για την ολοκλήρωση της ενιαίας αγοράς κεφαλαίων: ενώ οι ευρωπαϊκές αποταμιεύσεις κατευθύνονται ολοένα και περισσότερο προς τις ΗΠΑ, τα εθνικά σύνορα εξακολουθούν να λειτουργούν ως εμπόδιο στην ελεύθερη διακίνηση επενδυτικών κεφαλαίων εντός της ίδιας της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Μιλώντας σε χρηματοοικονομικό συνέδριο στο Δουβλίνο, ο Βούιτσιτς επικαλέστηκε έρευνα της ΕΚΤ, σύμφωνα με την οποία τα εκτιμώμενα εμπόδια στις διασυνοριακές επενδύσεις σε μετοχές μεταξύ της Ευρωζώνης και των ΗΠΑ έχουν μειωθεί κατά 25% από το 2014. Πρόκειται για ρυθμό αποκλιμάκωσης υπερδιπλάσιο σε σύγκριση με την αντίστοιχη μείωση των εμποδίων στις επενδύσεις μεταξύ των χωρών της ίδιας της Ευρωζώνης.
“Είναι εντυπωσιακό ότι ενοποιούμαστε ταχύτερα με τις Ηνωμένες Πολιτείες απ’ ό,τι μεταξύ μας”, ανέφερε χαρακτηριστικά.
Ο κατακερματισμός των αγορών υπονομεύει την ανθεκτικότητα
Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ στάθηκε ιδιαίτερα στις επιπτώσεις που έχει ο κατακερματισμός των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών στην ανθεκτικότητα των επιχειρήσεων απέναντι σε περιόδους οικονομικής αναταραχής.
Σύμφωνα με στοιχεία της ΕΚΤ, οι επιχειρήσεις που βασίζονται κυρίως σε εγχώριους μετόχους περιόρισαν τις επενδύσεις τους κατά περίπου 20% περισσότερο σε σχέση με εταιρείες που διαθέτουν διεθνή επενδυτική βάση, κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης που προκάλεσε η πανδημία Covid-19.
Παράλληλα, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις εμφανίζουν μεγαλύτερη τάση να περικόπτουν τις επενδύσεις τους όταν αυξάνονται οι τιμές του πετρελαίου, σε αντίθεση με τις αμερικανικές εταιρείες, οι οποίες επιδεικνύουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε αντίστοιχες συνθήκες.
Τα ευρήματα αυτά υπογραμμίζουν ότι η περιορισμένη διασύνδεση των ευρωπαϊκών αγορών κεφαλαίου δεν αποτελεί απλώς εμπόδιο στην ανάπτυξη, αλλά και παράγοντα που επιδεινώνει τις επιπτώσεις εξωτερικών κρίσεων στην πραγματική οικονομία.
“Σε μια κατακερματισμένη Ευρώπη, οι επενδύσεις γίνονται το πρώτο μέγεθος που προσαρμόζεται κάθε φορά που εκδηλώνεται ένας οικονομικός κραδασμός. Αυτό αποτελεί πρωτίστως πρόβλημα ανθεκτικότητας και δευτερευόντως πρόβλημα ανάπτυξης”, προειδοποίησε ο Βούιτσιτς.
Η παρέμβαση του αντιπροέδρου της ΕΚΤ επαναφέρει στο προσκήνιο την ανάγκη επιτάχυνσης της ενοποίησης των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, ώστε οι αποταμιεύσεις να διοχετεύονται αποτελεσματικότερα στις επιχειρήσεις της Ευρώπης και να περιοριστεί η εξάρτηση από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης.
