Αυξημένη κερδοφορία κατέγραψε η Goldman Sachs, καθώς η ανθεκτικότητα των συμφωνιών και η έντονη μεταβλητότητα στις αγορές ενίσχυσαν τα έσοδα από τις συναλλαγές σε μετοχές. Άνοδο 21% σημείωσαν οι προμήθειες της επενδυτικής τραπεζικής σε ετήσια βάση.
Αύξηση των κερδών της το τρίτο τρίμηνο ανακοίνωσε την Τρίτη η Goldman Sachs, καθώς η διατήρηση της δραστηριότητας στις συμφωνίες και οι έντονες διακυμάνσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές, εν μέσω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, έδωσαν σημαντική ώθηση στα έσοδα από τις συναλλαγές σε μετοχές.
Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές κινήθηκαν με έντονη μεταβλητότητα κατά τη διάρκεια του τριμήνου, υπό την επίδραση των αποφάσεων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve) για τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, της αύξησης του ενεργειακού κόστους και των μαζικών ρευστοποιήσεων σε μετοχές εταιρειών ημιαγωγών.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, οι επενδυτές προχώρησαν σε εκτεταμένες αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων, αυξάνοντας τη συναλλακτική δραστηριότητα και, κατ’ επέκταση, τα έσοδα των μονάδων trading των τραπεζών.
Άλμα 72% στα έσοδα από μετοχές
Η δραστηριότητα συναλλαγών σε μετοχές αποτέλεσε τον βασικό μοχλό ενίσχυσης των επιδόσεων της Goldman Sachs, με τα σχετικά έσοδα να εκτινάσσονται κατά 72% σε ετήσια βάση, στα 6,44 δισ. δολάρια.
Αντίθετα, τα έσοδα από τις συναλλαγές σε ομόλογα, συνάλλαγμα και εμπορεύματα (FICC) υποχώρησαν κατά 1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, στα 3,47 δισ. δολάρια.
Η συγκεκριμένη δραστηριότητα παρουσιάζει έντονες διακυμάνσεις από την αρχή του έτους. Τα καθαρά έσοδα του τομέα FICC αυξήθηκαν κατά 32% το δεύτερο τρίμηνο, έπειτα από πτώση 10% το πρώτο τρίμηνο, όταν οι συναλλαγές επιτοκίων επηρεάστηκαν από τη μεταβλητότητα που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Σόλομον, δήλωσε ότι η τράπεζα ανέμενε ασθενέστερες επιδόσεις από τον τομέα FICC κατά το τρίτο τρίμηνο.
“Παρά την πολυπλοκότητα και την αβεβαιότητα που επικρατούν σήμερα στον κόσμο, εξακολουθούμε να βρισκόμαστε σε ιδιαίτερα ισχυρή θέση, ώστε να συνεχίσουμε να ανταποκρινόμαστε στις ανάγκες των πελατών μας”, ανέφερε σε δήλωσή του.
Σε επίπεδο συνολικής κερδοφορίας, τα καθαρά κέρδη της Goldman Sachs ανήλθαν σε 5,29 δισ. δολάρια για το τρίμηνο που ολοκληρώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου, έναντι 4,10 δισ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 17,01 δολάρια, από 12,25 δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα.
Παρά τη βελτίωση των οικονομικών αποτελεσμάτων, η μετοχή της επενδυτικής τράπεζας έχει ενισχυθεί κατά περίπου 1,7% από την αρχή του 2026, καταγράφοντας χαμηλότερη επίδοση σε σύγκριση με τη Morgan Stanley, έναν από τους βασικούς ανταγωνιστές της, αλλά και τον δείκτη S&P 500.
Ανθεκτικότητα της επενδυτικής τραπεζικής παρά την επιβράδυνση των συμφωνιών
Η μονάδα επενδυτικής τραπεζικής της Goldman Sachs διατήρησε ισχυρές επιδόσεις, παρά την προσωρινή επιβράδυνση της δραστηριότητας στις εξαγορές και συγχωνεύσεις (M&A).
Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, η συνολική αξία των συμφωνιών εξαγορών και συγχωνεύσεων το τρίτο τρίμηνο υποχώρησε κατά 41% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, στα 993 δισ. δολάρια. Πρόκειται για την πρώτη φορά από το δεύτερο τρίμηνο του 2025 που η αξία των συμφωνιών διαμορφώνεται κάτω από το όριο του 1 τρισ. δολαρίων.
Παρά τη γενικότερη επιβράδυνση, οι προμήθειες της Goldman Sachs από την επενδυτική τραπεζική αυξήθηκαν κατά 21% σε ετήσια βάση, στα 3,22 δισ. δολάρια. Η άνοδος αποδίδεται στην ενισχυμένη δραστηριότητα αναδοχής εκδόσεων μετοχών και χρεογράφων, καθώς και στην αύξηση κατά 18% των εσόδων από συμβουλευτικές υπηρεσίες.
Μεταξύ των σημαντικών συναλλαγών στις οποίες συμμετείχε η τράπεζα ήταν η διάθεση μετοχών της Intel, ύψους 23 δισ. δολαρίων, στην οποία είχε ρόλο συνδιαχειριστή της έκδοσης, καθώς και η δημόσια προσφορά της νοτιοκορεατικής SK Hynix στις ΗΠΑ, ύψους 26,5 δισ. δολαρίων, για την οποία ανέλαβε ρόλο παγκόσμιου συντονιστή.
Παράλληλα, η Goldman Sachs παρείχε συμβουλευτικές υπηρεσίες στους New York Yankees για συμφωνία χρηματοδότησης ύψους 2,6 δισ. δολαρίων με συνδεδεμένες εταιρείες της Apollo Sports Capital, καθώς και στη Nvidia για την επένδυσή της ύψους 3,5 δισ. δολαρίων στη MediaTek.
Σε σύγκριση με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο, πάντως, οι προμήθειες της επενδυτικής τραπεζικής υποχώρησαν κατά 5%, καθώς το δεύτερο τρίμηνο είχε καταγραφεί αυξημένος όγκος συναλλαγών.
Σταθεροποιούνται οι εκροές από τα private credit funds
Σε διαφορετική τροχιά από τις πιέσεις που αντιμετωπίζει μέρος της αγοράς ιδιωτικής πιστωτικής χρηματοδότησης (private credit) κινείται το σχετικό επενδυτικό κεφάλαιο της Goldman Sachs.
Τον Σεπτέμβριο, η τράπεζα γνωστοποίησε ότι τα αιτήματα επενδυτών για αποεπένδυση επιβραδύνθηκαν περαιτέρω κατά την τρίτη τριμηνιαία περίοδο εξαγοράς μεριδίων. Ως αποτέλεσμα, οι αιτήσεις εξαγοράς παρέμειναν για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο κάτω από το όριο του 5% που προβλέπεται για το συγκεκριμένο κεφάλαιο.
Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς άλλοι διαχειριστές κεφαλαίων private credit αντιμετωπίζουν αυξημένες πιέσεις από επενδυτές που επιδιώκουν να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους. Μεταξύ των παραγόντων που τροφοδοτούν την ανησυχία είναι το ενδεχόμενο η τεχνητή νοημοσύνη να ανατρέψει τα επιχειρηματικά μοντέλα εταιρειών λογισμικού που περιλαμβάνονται στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ωστόσο, τα αιτήματα εξαγοράς σε μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια υποχώρησαν κατά το τρίτο τρίμηνο, καθώς οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων προχώρησαν στην εκκαθάριση συσσωρευμένων εκκρεμοτήτων και το επενδυτικό κλίμα παρουσίασε σημάδια ανάκαμψης.
Ενίσχυση της διαχείρισης περιουσίας
Η διεύθυνση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και πλούτου (Asset & Wealth Management), στην οποία υπάγεται και το private credit fund της Goldman Sachs, κατέγραψε αύξηση εσόδων κατά 14%, σημειώνοντας ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο.
Η επίδοση αυτή συνέβαλε στην άνοδο των συνολικών εσόδων της τράπεζας κατά 23%, στα 18,68 δισ. δολάρια.
Τα τελευταία χρόνια, η Goldman Sachs ενισχύει συστηματικά τις δραστηριότητες διαχείρισης περιουσίας, επιδιώκοντας να διευρύνει τις πηγές εσόδων της, να εξασφαλίσει μεγαλύτερη σταθερότητα στην κερδοφορία και να περιορίσει την εξάρτησή της από τις περισσότερο ευμετάβλητες δραστηριότητες των συναλλαγών και της επενδυτικής τραπεζικής.
