Η S&P Global Ratings υποβάθμισε τη Γαλλία, επιφέροντας ένα ακόμη πλήγμα στην αξιοπιστία της χώρας, καθώς η αδύναμη κυβέρνηση μειοψηφίας του Σ. Λεκορνί επιχειρεί να περάσει έναν προϋπολογισμό δημοσιονομικής σύσφιξης για την αντιμετώπιση του υψηλού δημόσιου χρέους.
Σε μια μη προγραμματισμένη αξιολόγηση, ο οίκος υποβάθμισε τη Γαλλία σε A+ από AA-, με το σκεπτικό τι η αβεβαιότητα γύρω από προϋπολογισμό της χώρας “παραμένει υψηλή” παρά την υποβολή σχεδίου προϋπολογισμού για το 2025.
Η υποβάθμιση σημαίνει ότι η Γαλλία έχασε την αξιολόγηση διπλού Α από δύο εκ των τριών μεγάλων οίκων πιστοληπτικής αξιολόγησης σε διάστημα λίγων εβδομάδων, κι αυτό με τη σειρά του συνεπάγεται ότι ορισμένα funds με εξαιρετικά αυστηρά επενδυτικά κριτήρια θα σπεύσουν να πουλήσουν τα γαλλικά κρατικά ομόλογα.
Έξι βαθμίδες πάνω από το επίπεδο junk
Με τη νέα της αξιολόγηση η S&P τοποθετεί πλέον τη Γαλλία στο ίδιο επίπεδο με την Ισπανία και την Πορτογαλία, έξι βαθμίδες πάνω από το επίπεδο “junk”. Η επόμενη προγραμματισμένη αξιολόγηση για τη Γαλλία θα γίνει από τη Moody’s στις 24 Οκτωβρίου.
Η Γαλλία έχει υποστεί αρκετές υποβαθμίσεις από τους οίκους πιστολητπικη΄ς αξιολόγησης τις τελευταίες εβδομάδες – την έχουν υποβαθμίσει επίσης οι Fitch και DBRS – καθώς η παρατεταμένη πολιτική αστάθεια κινδυνεύει να μετατραπεί σε κρίση δημόσιων οικονομικών.
Η γαλλική Εθνοσυνέλευση έχει αποπέμψει δύο πρωθυπουργούς μέσα σε ένα χρόνο απορρίπτοντας τα σχέδια τους για τον Κρατικό Προϋπολογισμό, μετά τις πρόωρες εκλογές που οδήγησαν σε μια άκρως διηρημένη Βουλή και σε ακραία πολιτική πόλωση. Ο τελευταίος πρωθυπουργός, Σεμπαστιάν Λεκορνί κατάφερε να παραμείνει στο αξίωμα υποχωρώντας στις απαιτήσεις των βουλευτών της αντιπολίτευσης. Ειδικότερα ο Λεκορνί αποδέχτηκε να αυξήσει τις δημόσιες δαπάνες περισσότερο από ότι προέβλεπε το αρχικό του σχέδιο και να αναστείνει τη συνταξιοδοτική μεταρρύθμισης του προέδρου Εμανουέλ Μακρόν, η οποία είχε ως στόχο στην ενίσχυση των δημόσιων οικονομικών.
Ο 39χρονος πρωθυπουργός παραιτήθηκε επίσης από τη χρήση ενός συνταγματικού εργαλείου γνωστού ως Άρθρο 49.3, στο οποίο είχαν βασιστεί οι προηγούμενες κυβερνήσεις που είχε σχηματίσει ο Μακρόν και είχαν περάσει τον Κρατικό Προϋπολογισμό, χωρίς την έγκριση του Κοινοβουλίου. Το γεγονός αυτό, έχει με τη σειρά του δημιουργήσει ισχυρή αβεβαιότητα σχετικά με το αν και πώς η βαθιά διηρημένη Εθνοσυνέλευση θα καταφέρει να συμφωνήσει στον προϋπολογισμό ως το τέλος του έτους, δεδομένου ότι περιλαμβάνει μη δημοφιλείς περικοπές δαπανών και αυξήσεις φόρων με στόχο τον περιορισμό του ελλείμματος.
Ο αρχικός Προϋπολογισμός που υπέβαλε ο Λεκορνί στην γαλλική Εθνοσυνέλευση αυτόν τον μήνα στοχεύει στη μείωση του ελλείμματος στο 4,7% του ΑΕΠ από 5,4% που είναι φέτος. Ωστόσο, ο πρωθυπουργός έχει δηλώσει ότι η Βουλή θα έχει το περιθώριο να διαπραγματευτεί έναν ευρύτερο στόχο, εφόσον το έλλειμμα παραμείνει έως 5% και η Γαλλία μπορεί να επιτύχει τον μακροπρόθεσμο στόχο του 3% έως το 2029.
Η πιο σοβαρό πολιτική αστάθεια από το 1958
“Η Γαλλία βιώνει την πιο σοβαρή πολιτική αστάθεια από την ίδρυση της Πέμπτης Δημοκρατίας το 1958”, ανέφερε στην έκθεσή του ο οίκος S&P. “Ακόμα κι αν προκηρυχθούν πρόωρες βουλευτικές εκλογές και προκύψει καθαρή πλειοψηφία στην Εθνοσυνέλευση, δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι αυτή θα διευκολύνει την πορεία για ένα αξιόπιστο μεσοπρόθεσμο σχέδιο δημοσιονομικής εξυγίανσης ή για την εφαρμογή οικονομικών μεταρρυθμίσεων”.
Αναγνωρίζοντας το πλήγμα της υποβάθμισης, ο υπουργός Οικονομικών Ρολάν Λεσκίρ επιβεβαίωσε την αποφασιστικότητα της κυβέρνησης να επιτύχει τον στόχο του 5,4% για το έλλειμμα φέτος και δήλωσε ότι η Γαλλία παραμένει προσηλωμένη στη μείωση του ελλίμματος κάτω από το 3% του ΑΕΠ έως το 2029.
“Είναι πλέον συλλογική ευθύνη τόσο της κυβέρνησης όσο και του κοινοβουλίου να διασφαλίσουν την έγκριση ενός προϋπολογισμού συμβατού με αυτό το πλαίσιο πριν από το τέλος του 2025”, ανέφερε στην ανακοίνωσή του ο Ρ. Λεσκίρ.
Πωλήσεις γαλλικών περιουσιακών στοιχείων
Οι πολιτικές και δημοσιονομικές προκλήσεις της Γαλλίας από τότε που ο Μακρόν προκήρυξε πρόωρες εκλογές τον Ιούνιο του 2024 έχουν προκαλέσει μεγάλες πωλήσεις γαλλικών περιουσιακών στοιχείων, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού της χώρας. Η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 10ετούς ομολόγου της Γαλλίας σε σχέση με τα γερμανικά bunds αυξήθηκε πάνω από 85 μονάδες βάσης τις τελευταίες εβδομάδες, έναντι των 50 μονάδων όπου ήταν πριν τις πρόωρες εκλογές.
Η S&P δήλωσε ότι θα μπορούσε να μειώσει περαιτέρω τις αξιολογήσεις της Γαλλίας “εάν η δημοσιονομική της θέση επιδεινωθεί πέρα από τις προβλέψεις μας ή οι προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης επιδεινωθούν σημαντικά”.
Με πληροφορίες από Bloomberg
