Η ΕΚΤ συζητά τον τερματισμό του QE

image

Η συζήτηση για τον τερματισμό των τεράστιων αγορών ομολόγων στο τέλος του έτους θα γίνει σήμερα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σύμφωνα με το Αθηναϊκό Πρακτορείο Ειδήσεων.

Το ενδεχόμενο αυτό θα αποτελούσε το μεγαλύτερο βήμα της ΕΚΤ στην κατεύθυνση αποδόμησης της πολιτικής στήριξης που ακολούθησε στην περίοδο της κρίσης, για την οποία πιστώθηκε με την ανάκαμψη της οικονομίας της Ευρωζώνης. Οι επενδυτές εξοικειώνονται με το τέλος μίας δεκαετίας φθηνού χρήματος από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες του κόσμου. Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αύξησε χθες τα επιτόκια για έβδομη φορά σε 3,5 χρόνια.

Συνεδριάζοντας εν μέσω επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης και της απειλής αναταραχής στην αγορά λόγω του πολιτικού λαϊκισμού, η ΕΚΤ αναμένεται να υποστηρίξει ότι το πρόγραμμά της για αγορές ομολόγων, ύψους 2,55 τρισ. ευρώ, έχει επιτελέσει τον σκοπό του να απομακρύνει την Ευρωζώνη από το χείλος της καταστροφής. Φαίνεται να είναι ήσσονος σημασίας αν τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ λάβουν τη σχετική απόφαση στη σημερινή σύνοδό τους στη Ρίγα ή αν θα την αναβάλλουν έως τον Ιούλιο, καθώς έχουν υποστηρίξει από καιρό ότι το πρόγραμμα, που είναι γνωστό ως ποσοτική χαλάρωση (QE), πρέπει να ολοκληρωθεί. Η εστίαση της πολιτικής μετατοπίζεται πλέον στην αναμενόμενη πορεία των επιτοκίων.

Τη μεγαλύτερη επιπλοκή (για τον τερματισμό του QE) θα μπορούσαν να αποτελέσουν τα σύννεφα πάνω από τις οικονομικές προοπτικές σε συνδυασμό με τον εν εξελίξει εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ, τη λαϊκιστική πρόκληση από τη νέα ιταλική κυβέρνηση και την εξασθένιση της εξωτερικής ζήτησης.

Οι συγκεκριμένοι παράγοντες, ωστόσο, θα μπορούσαν στην πραγματικότητα να επισπεύσουν παρά να καθυστερήσουν την απόφαση της ΕΚΤ, καθώς στην τράπεζα έχει απομείνει μικρή μόνο δύναμη πυρός και μία περαιτέρω εξασθένιση των οικονομικών προοπτικών θα μπορούσε να καταστήσει δυσκολότερη μία έξοδο (από το πρόγραμμα) αργότερα. Οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων αυξήθηκαν απότομα αυτό τον μήνα, καθώς η νέα κυβέρνηση υποσχέθηκε αύξηση των δαπανών, προμηνύοντας μία σύγκρουση με τις Βρυξέλλες, οι οποίες πιέζουν την Ιταλία να μειώσει το χρέος της. Η απόδοση των ιταλικών 10ετών τίτλων διαμορφωνόταν σήμερα στο 2,8% έναντι 1,7% στις αρχές Μαΐου.

Μία μεγαλύτερη επιβράδυνση της οικονομίας της Ευρωζώνης θα μπορούσε, επίσης, να κάνει δυσκολότερο τον τερματισμό της στήριξης, αλλά η ΕΚΤ δεν έχει καταστατική εντολή να στηρίζει την ανάπτυξη και ο Ντράγκι είναι πιθανόν να υποστηρίξει ότι ο τρέχων ρυθμός ανάπτυξης είναι αρκετά εύρωστος για να αυξήσει τον πληθωρισμό, ο οποίος είναι ο τελικός στόχος της. Η όποια απόφαση θα εξαρτηθεί από το αν η ΕΚΤ θεωρεί ότι η αύξηση του πληθωρισμού είναι διατηρήσιμη και κινείται προς τον στόχο της που είναι σχεδόν 2%. Αν και μεγάλο μέρος της πρόσφατης αύξησης του πληθωρισμού οφείλεται στις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, η αύξηση του κόστους εργασίας και η συνεχής μείωση της ανεργίας στην Ευρωζώνη υποδηλώνουν ότι είναι ευνοϊκή και η θεμελιώδης τάση του.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Πέτερ Πράετ, που είναι στενός συνεργάτης του Ντράγκι και ένα από τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της που υποστηρίζουν περισσότερο μία χαλαρή νομισματική πολιτική, δήλωσε πρόσφατα ότι έχει σημειωθεί πρόοδος όσον αφορά τα κριτήρια της τράπεζας για τον πληθωρισμό, αφήνοντας να εννοηθεί ότι είναι επικείμενη μία απόφαση για τη σταδιακή κατάργηση των αγορών ομολόγων.

Η υποχώρηση του ευρώ κατά 5% έναντι του δολαρίου από τον Απρίλιο βοηθά επίσης την ΕΚΤ, καθώς η εξασθένιση αυτή αυξάνει το κόστος των εισαγωγών και ενισχύει τον πληθωρισμό. Αν και μία ανάκαμψη της ισοτιμίας του ευρώ είναι πιθανή, η αναμενόμενη συνέχιση της σύσφιξης της πολιτικής της Fed περιορίζει την προοπτική μίας μεγάλης ανατίμησης του ευρώ. Χθες, η Fed απέσυρε τη δέσμευσή της να διατηρεί σε αρκετά χαμηλά επίπεδα τα επιτόκιά της για να τονώνει την αμερικανική οικονομία «για κάποιο διάστημα» και έστειλε το μήνυμα ότι μπορεί να τα αυξήσει κάπως ταχύτερα από ότι προβλεπόταν πριν. Οι νέες προβλέψεις των στελεχών της ΕΚΤ αναμένεται να δείξουν υψηλότερο πληθωρισμό, βραδύτερη ανάπτυξη και σε γενικές γραμμές αμετάβλητο δομικό πληθωρισμό, σύμφωνα με πηγές που μίλησαν στο Reuters.

back to top

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Η χαλαρή νύχτα του ζευγαριού στο σπίτι πήρε άσχημη τροπή

19 September, 2018

Μια γυναίκα από τη Βρετανία έφαγε μόλις έξι χρόνια φυλακή επειδή μαχαίρωσε τον άπιστο σύζυγό της εφτά φορές, όταν εκείνο...

Στον Γαβρόγλου το πόρισμα της επιτροπής Παρασκευόπουλου για τη βία στα Πανεπιστήμια

19 September, 2018

Επανεξέταση του καθεστώτος φύλαξης των χώρων ΑΕΙ με πρόσληψη των προϊσταμένων των σχετικών...

Οι οπαδοί της ΑΕΚ… έντυσαν στα κιτρινόμαυρα το Άμστερνταμ

19 September, 2018

Η ΑΕΚ επιστρέφει σήμερα στους ομίλους του Champions League μετά από 11 χρόνια, και οι οπαδοί της «Ένωσης» δεν θα μπορούσ...

Αυτό είναι ένα από τα πιο «καυτά» πάρτι του πλανήτη

19 September, 2018

Ένα από τα πιο τρελά Σαββατοκύριακα του κόσμου διοργανώνεται κάθε χρόνο στο Amber Lounge, ένα κλαμπ που στήνεται αποκλει...

Η ΕΣΗΕΑ καταδικάζει τα σχέδια της Ιταλίας για «ασφυξία» στις εφημερίδες

19 September, 2018

Τη στήριξή του στους δημοσιογράφους της Ιταλίας και της υπόλοιπης Ευρώπης εκφράζει με ανακοίνωσή του το Διοικητικό Συμβο...

Προσφυγικό: Οι 7 στους 10 Έλληνες τάσσονται υπέρ της υποδοχής προσφύγων

19 September, 2018

Αν και το 92% των Ελλήνων επικρίνουν την Ευρωπαϊκή Ένωση για τον τρόπο που χειρίστηκε την ...

Τον κινεζικό «κίνδυνο» θέλει να αποτρέψει η γερμανική κυβέρνηση

19 September, 2018

Μέτρα για τη μεγάλη αύξηση των κινεζικών προτάσεων που επιδιώκουν τη συμμετοχή τους σε γερμανικές τεχνολογικές εταιρείες...

Το μεγαλύτερο γιοτ του κόσμου των 600 εκατ. δολαρίων

19 September, 2018

Το μεγαλύτερο ιδιωτικό γιοτ της οικουμένης αγγίζει το αστρονομικό μήκος των 590 ποδιών και χρειάστηκε 600 εκατ. δολάρια ...

Ρομποτική μέδουσα σε αποστολή υψίστης σημασίας

19 September, 2018

Ομάδα επιστημόνων έφτι&a...

Νέο flagship κατάστημα ΓΕΡΜΑΝΟΣ στην Γλυφάδα

19 September, 2018

Το νέο βιωματικό κατά&sigm...

Παραιτήθηκε ο Γενικός Γραμματέας του Υπουργείου Παιδείας Γιώργος Αγγελόπουλος

19 September, 2018

Πρόκειται αναλαμβάνει θέση Γενικού Γραμματέα σε άλλο υπουργείο  Παραιτήθηκε σήμερα ο Γιώργο...

Μαρτίνς: Δεν περίμενα να τα πάμε τόσο καλά από τόσο νωρίς

19 September, 2018

Την έκπληξή του για τη μέχρι στιγμής παρουσία του Ολυμπιακού εξέφρασε ο Πέδρο Μαρτίνς, σε συνέντευξή του στην ιστοσελίδα...

Νοσηλευτές: Οι εξαγγελίες του πρωθυπουργού απαξιώνουν τον κλάδο

19 September, 2018

Η Πανελλήνια Συνομοσπονδία Νοσηλευτών (ΠΑΣΥΝΟ) ΕΣΥ αναφέρει ότι ο κλάδος τους είναι εξίσου σημαντικός με τους γιατρούς κ...

ΑΥΤΟΚΙΝΗΣΗ

CELEBNEWS.GR

oikonomia.gr

CARSNEWS

FIBERNews.GR